大起大落
面对"大起大落"这个标题，可能大家会莫名：节节败退的股市，"大落"倒是比比皆是，谈何"大起"？长叹一声，这个"大起"指的是"中金报告建议成品油价格调高50%"的惊世之言。
　　一、大落的A股
　　6月17日，沪指一举击穿2800点关口，至此，沪指十连阴。已经连续跌破3400、3300、3200、3100、3000、2900、2800点七大关口，当日沪指盘中低见2769点再度创下近15个月以来新低。同时，6月13日深成指10000点告破，这是深成指去年4月20日收于10258点以来首次跌破10000点大关。
　　二、大落的地产股
　　地产股在A股暴跌，大家都已经看到了。我们还看到的是：即使躲到香港上市，即使以地板价勉强IPO，也难逃此劫啊。建业地产（0832，HK）挂牌一周后股价缩水近1/4，给其他准备上市的内地房产企业带来一定冲击。16日，建业地产股价再度跳水，全天下跌6.67%，以2.09港元收盘。按照2.75港元的招股价计算，仅仅6个交易日，建业地产股价累计下跌幅度达24%，资产缩水13亿港元。
　　三、物极必反的海运费
　　物极必反。面对一再暴涨的海运费，终于中国钢企忍无可忍地反击了。6月13日，由上海航运交易所信息部发布的一份关于铁矿石海运市场的评述报告，通篇满是"暴跌"二字。巴西至中国的海运费暴跌14.89%。澳大利亚到中国的海运费暴跌31.53%，创历史跌幅之最。与FFA（Forward Freight Agreements，干散货市场远期运费协议）交易密切相关的海岬型船，4条航次期租航线平均日租金为18.02万美元，暴跌22.97%。波罗的海海岬型船运价指数(BCI)暴跌22.90%。有关"上周中国钢铁生产商阻击投机炒作交易，陡然中止从澳洲和巴西运往中国的铁矿石货盘租船业务，导致海运费暴跌"的说法不胫而走，并被写进上海航交所的报告中。
　　四、"油价上涨50%"的建议
　　近期放松油价管制的民间呼声的确很多，但鲜有象中金报告这样大胆的，值得一阅。2008-6-17《东方早报》刊登《中金建议成品油价格调高50%》中称："16日，中国国际金融有限公司（以下简称中金公司）在香港发布研究报告。中金公司首席经济师哈继铭在报告中指出，中国应从自身利益出发，将成品油价格提高50%，以使国内炼油毛利与国际水准一致。报告指出：国际油价水准在很大程度上取决于中国的能源价格政策，因为中国已占全球新增石油消费的40%，中国若不进行能源价格改革，中国经济将持续过热，2009年通胀率将上升至8.7%。若2008年中期中国将成品油价格提高50%，则中国2009年通胀率能够降低至7.3%，且其他经济体的通胀也将放缓。中金公司明确表达了自己的观点，能源价格改革的拖延将增加中国经济面临的风险，但中国不会是第一个倒下的国家。若2009年底油价达到每桶200美元的水准，中国油价补贴与GDP之比将达26.3%，高于国企利润与财政结余之和，这将严重削弱中国财政状况，并可能导致炼油公司破产。所以油价补贴长期难以维持，而且那时被迫提高油价将被视为中国经济弱点的暴露。当然，那时其他许多国家的通胀水准和财政赤字将远高于中国"。
　　近年的股市，有许多大起大落的事情发生，无法事先预测，只能顺从。想起那个"黑天鹅"理论，曾经人们认为所有天鹅都是白色的，直到黑天鹅的发现。黑天鹅指那些不可预测的重大稀有事件，它一旦出现，就具有很大的影响力，而世间几乎一切重要的事情都逃不过黑天鹅，过去的股市如此，未来的股市亦如此。